"Start-up Anda menarik, tapi kembalilah kepada saya saat Anda memiliki lebih banyak daya tarik." Ini adalah frase diplomatik umum yang dibuat oleh VC (Venture Capital) saat mereka tidak tertarik untuk berinvestasi pada Anda, namun tetap membuka pintu, kalau-kalau start-up Anda tiba-tiba menjadi hits dan keren.
Datang dari lingkaran penuh sebagai wirausahawan yang mengumpulkan dana, untuk saat ini VC yang berasal dari Mitra Terbatas (LP) dan menilai para pemula untuk berinvestasi, saya menyadari betapa berbeda pendapat VC dari seorang pengusaha.
Berikut adalah daftar 10 pertanyaan yang akan diajukan oleh seorang VC, yang saya harap akan memberi para pengusaha beberapa wawasan tentang bagaimana penggalangan dana dilakukan, sehingga mereka akan lebih siap saat berbicara dengan calon investor.
1. Apakah Anda meminta pendanaan dalam jangkauan saya?
VC dan investor datang dalam rentang selera yang berbeda. Seperti yang Anda lihat pada gambar di atas, jika Anda meminta $1 juta dari investor malaikat yang hanya menginvestasikan $25k, dia tidak akan mampu membayar jumlah yang Anda minta. Demikian juga, jika Anda mendekati dana kekayaan kedaulatan (mereka biasanya menginvestasikan $20 juta ke atas) untuk pendanaan $100 ribu, bersiaplah untuk diejek dan diejek.
Sebelum mencapai dan melempar bola ke investor, lakukan due diligence dan penelitian Anda. Periksa kuantum investasi sebelumnya dan lihat apakah ukuran investasi Anda sesuai. Saat melakukan promosi Anda, tunjukkan dengan jelas berapa banyak yang Anda minta.
Ingat, saat mencari jumlah investasi yang lebih besar, Anda harus mengharapkan proposal bisnis Anda menjadi lebih solid dengan fakta dan hasil yang baik, dengan banyak dokumen pendukung mengenai asumsi yang Anda buat dalam visi dan proyeksi Anda. Harapkan juga proses pengambilan keputusan yang lebih panjang.
2. Bagaimana saya mendapatkan uang saya dan mengembalikannya kembali?
Banyak pengusaha percaya bahwa dengan mempromosikan ide yang menarik, investor akan terjun ke investasi. Mungkin, jika Anda adalah pengusaha sukses yang gemuk dan karismatik. Tapi untuk VC, mereka adalah investor institusional yang membutuhkan hasil nyata.
VC mengumpulkan uang dari berbagai sumber seperti dana pensiun dan lindung nilai yang lebih besar, individu dengan kekayaan bersih tinggi, kantor keluarga, cabang investasi MNC dan sebagainya. Mereka harus menjawab piringan hitam mereka tentang bagaimana uang yang diinvestasikan mendapatkan hasil.
Anda perlu menunjukkan dengan jelas strategi keluar yang jelas atau daftar strategi, misalnya daftar di pasar umum, penjualan dagang (kepada siapa), kebijakan dividen yang jelas, Pembelian Manajemen (MBO), penjualan IP inti, dll. Tanpa salah satu dari itu, VC tidak tahu bagaimana cara Anda mengembalikan uang mereka.
3. Kapan saya mendapatkan uang saya kembali?
VC adalah investor institusional dan mereka memiliki dana investasi yang memiliki rentang hidup terbatas, dari sejak 5 tahun sampai 15 tahun. Sulit untuk mengatakan rentang dana karena biasanya merupakan rahasia yang dijaga ketat.
Jika dana baru dimulai, Anda akan tahu bahwa Anda memiliki landasan pacu yang baik untuk menumbuhkan perusahaan Anda dan memberikan pengembalian kembali kepada investor Anda. Tapi jika Anda tahu dana telah berjalan untuk beberapa lama, VC akan mengharapkan timeline keluar yang lebih pendek untuk mendapatkan keuntungan mereka. Anda selalu dapat mencoba dan bertanya apa landasan investasi adalah memahami berapa lama VC dapat berinvestasi di startup Anda sebelum meminta izin keluar.
4. Berapa banyak pengembalian yang bisa saya harapkan?
Aturan praktis di dunia pengelolaan dana adalah bahwa dana VC atau PE harus memiliki IRR 20 persen per tahun, meskipun mungkin berbeda dari dana ke dana. Kenapa begitu? Ada peraturan 2-20 umum di industri ini, yang berarti biaya pengelolaan 2 persen diambil dari dana tersebut dan bunga yang harus dibayar sebesar 20 persen.
VC menginginkan Anda sebagai investasi untuk menghasilkan IRR minimum sebesar 20 persen dalam penilaian (tergantung pada metodologi penilaian yang Anda setujui). Biasanya tingkat rintangan tingkat VC ini untuk mendapatkan ketertarikan mereka.
Jadi penting untuk menunjukkan bahwa proyeksi dan penilaian pertumbuhan Anda berada di atas perkiraan pengembalian dana (dan Anda harus membuktikan bahwa proyek dan asumsi Anda realistis).
5. Apakah startup vertikal Anda menarik dan sesuai minat saya?
Bergantung pada VC, mungkin ada mandat investasi yang ketat. Beberapa mungkin dibatasi oleh geografi, atau vertikal tertentu seperti perangkat keras. Jadi, keselarasan kepentingan penting, karena kemungkinan manajer dana berpengalaman dalam bidang vertikal dan memahami produk Anda dengan cepat dan cepat.
Masalah lainnya adalah memastikan bahwa startup berada dalam vertikal vertikal dimana valuasi sedang naik dan berkembang. VC menggunakan metode industri komparatif, di mana mereka akan menggunakan rasio keuangan untuk membandingkan valuasi perusahaan lain di industri ini.
Jika Anda berada dalam vertikal membosankan yang memiliki tingkat pengembalian valuasi pasar rendah, kemungkinan VC akan bersemangat untuk berinvestasi. Ingat, mereka didorong untuk mendapatkan hasil yang tinggi, sehingga mereka bisa mendapatkan minat terbawa lebih besar.
6. Apakah penskalaan produk Anda cepat?
Model bisnis skalabel padat adalah kuncinya. Tunjukkan apa yang membuat perusahaan Anda mendapatkankan daya tarik, dan bagaimana caranya bersaing di pasar. Di Tri5 Ventures, kita telah melihat perusahaan yang terlalu kecil untuk dipasarkan ke negara lain karena mereka membuatnya terlalu spesifik untuk satu negara.
Produk padat memiliki satu aliran pendapatan yang mencakup sebagian besar pendapatannya. Jika startup Anda bergantung pada beberapa aliran pendapatan pada tahap awal, itu berarti Anda tidak cukup fokus, atau bahwa model bisnis Anda tidak cukup besar untuk menghasilkan pendapatan yang cukup.
VC memerlukan vertikal tertentu yang Anda inginkan, untuk menentukan valuasi dan proyeksi pertumbuhan Anda. Memiliki banyak aliran pendapatan membuatnya sulit dilakukan.
7. Apakah startup Anda memiliki proposisi yang unik dan dapat dipertahankan?
Lebih sering daripada tidak, kita mendapatkan banyak usulan dan gagasan serupa dari para pemula. Dan pertanyaan yang akan saya ajukan adalah, "Jika saat ini sebuah perusahaan teknologi besar dengan $ 10 juta memasuki ruang Anda, bagaimana Anda mempertahankan pangsa pasar Anda?"
Memiliki IP yang baik, tim yang kuat untuk menjalankan ide Anda, atau tingkat retensi yang baik akan berguna. Jika Anda hanya melakukannya dengan gaya me-too atau saya-juga, model bisnis akan terlihat lemah, pasaran, dan akan menunda VC.
8. Apakah tabel kapitalisasi perusahaan Anda beracun?
Tri5 Ventures melakukan studi terhadap lebih dari 30 pemegang saham dengan dana sebesar $2 juta. Beberapa memiliki saham pendiri di bawah 50 persen, yang berarti bahwa mereka berada dalam cara terbaik.
VC akan khawatir bahwa jika para pendiri tidak dapat mendorong agenda mereka, mereka akan menjadi tidak termotivasi dan investasi akan kacau.
Beberapa perusahaan yang mendekati kami untuk pendanaan tingkat benih menunjukkan perjanjian AMAN atau catatan konversi yang penuh dengan tingkat pendanaan tertentu. Ini membuat investor takut pada tingkat dana bibit, karena putaran sebelumnya investor pada dasarnya bebas naik pada putaran pendanaan saat ini dan mendapatkan keuntungan yang sama. VC umumnya tidak menyukai kesepakatan ini dan lebih memilih ini diselesaikan sebelumnya.
9. Apakah saya dapat mempercayai Anda dengan uang saya?
VC memberikan tingkat kontrol tertentu kepada pengusaha saat berinvestasi di startup. Hal ini bermuara pada dua hal:
CEO dan tim pendiri. Dapatkah CEO benar-benar mengumpulkan orang dan sumber dayanya untuk melaksanakan apa yang perlu dia capai? Apakah anggota tim pendiri di belakang CEO? Apakah CEO itu inspiratif dan dapat dipercaya? Atau apakah ini hanya omong kosong belaka?
Beberapa VC diketahui meluangkan waktu untuk mengenal wirausahawan dan mengamati tindakan pengusaha. Ini untuk menilai karakter pengusaha sebelum membuat keputusan untuk berinvestasi. Ini adalah hubungan yang perlu dipupuk, dan tingkat kepercayaan tertentu harus ditetapkan sebelum melanjutkan investasi.
10. Siapa lagi yang berinvestasi pada ada?
Pada kenyataannya, tidak semua VC memiliki pengalaman yang cukup untuk mengetahui dan memahami setiap vertikal secara mendalam. Mereka khawatir jika mereka berinvestasi sendiri, mereka tidak akan memiliki pengalaman untuk membantu memandu startup ke putaran pendanaan berikutnya atau ke jalan keluar. Lebih mungkin daripada tidak, VC cenderung bersatu dan berinvestasi, karena saling memberi nama, jaringan dan sumber daya kemungkinan akan membangun startup yang lebih sukses.
VC juga ingin melihat apakah wirausahawan dapat meyakinkan orang lain untuk mendanainya sehingga mendukung keputusan mereka untuk berinvestasi dalam startup. Jadi, seringkali perlu pergi ke sejumlah calon investor dan bahkan jika investor mengatakan tidak, mencari umpan balik, memperbaiki lapangan Anda dan memperkuat investasi Anda.
Saya yakin daftar pertanyaan tidak lengkap, tapi saya harap ini adalah panduan bagus bagi para pengusaha untuk dipertimbangkan sebelum mereka mulai mencari investasi. Semoga sukses untuk semua dalam penggalangan dana anda!
